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CDR發行門檻確定 投資者如何參與?

2018-06-08 16:54:48來源:瞄股網作者:小思

  今天,滬深股市出現較大幅度下跌,不少市場人士認為,這與開啟CDR發行試點和大盤上市預期有關。不過,從市場對優質股票的需求和流動性現狀來看,大盤如此調整實屬反應過度。

  該細則明確了存托憑證的法律適用和基本監管原則,對CDR的發行、上市交易、信披等作出了具體安排,符合條件的企業6月7日起就可向證監會申請發行CDR。創新企業試點申報通道隨即正式開啟。

  2018年06月06日23時49分,證監會發布了備受市場關注的CDR實施細則,其核心文件即《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》。

  CDR發行確定門檻

  根據證監會披露的流程,擬參與試點的創新企業,6月7日起即可向證監會提交申請材料。申請材料將首先通過科技創新咨詢委員會的考核。考核將按照試點企業選取標準,同時綜合申請企業商業模式、發展戰略、研發能力等多方面因素,來確定申請企業是否可以進入試點范圍。試點企業的兩個“硬門檻”在配套文件《試點創新企業境內發行股票或存托憑證并上市監管工作實施辦法》得到進一步明晰,總體上高于此前“獨角獸”企業標準。

  行業門檻:

  互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

  營收門檻:1、已境外上市的紅籌企業,市值應不低于2000億元人民幣;2、尚未上市企業須符合下列標準之一:

  (1)最近一年主營業務收入不低于30億元人民幣,且企業估值不低于200億元人民幣;

  (2)對主營業務收入不足30億元人民幣的創新企業,以研發實力為衡量標準:擁有自主研發、國際領先、且能夠引領國內重要領域發展的知識產權或專有技術,具備明顯技術優勢的高新技術企業,研發人員占比超過30%,已取得與主營業務相關的發明專利100項以上,或取得至少一項與主營業務相關的一類新藥藥品批件,或擁有經有權主管部門認定的、具有國際領先和引領作用的核心技術;依靠科技創新與知識產權參與市場競爭,具有相對優勢的競爭地位,主要產品市場占有率排名前三,最近三年營業收入復合增長率30%以上,最近一年經審計的主營業務收入不低于10億元人民幣,且最近三年研發投入合計占主營業務收入合計的比例10%以上。證監會表示,符合上述試點條件的境外上市企業,可優先選擇通過發行CDR在境內上市融資,符合股票發行條件的企業也可選擇發行股票;符合試點條件的境內企業,可直接在境內市場首次公開發行股票并上市

  投資者如何參與?

  目前披露的細則還沒有對投資者門檻作出具體規定,但考慮到屆時交易可能存在資金門檻,那廣大中小投資者還有什么選擇呢?

  答案是獨角獸基金

  日前,6只獨角獸基金產品拿到正式批文,其主要投向便是投資新經濟企業IPO和CDR打新。

  上海證券表示,獨角獸基金的發售可以集中廣大中小投資者的資金進行IPO和CDR申購,更好地參與投資新興經濟優質企業的機會。

  此外,頂尖財經證券表示,當前已正式進入CDR的發行窗口期,有望激發獨角獸概念股、小米概念股的表現,投資者可適當關注該類題材品種的交易性機會。

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