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CDR細則悄然落地 投資者如何把握投資機會?

2018-06-08 17:02:11來源:瞄股網作者:小思

  A股正式開門迎接新經濟“獨角獸”!這兩天CDR的新聞鋪天蓋地,各種科普文章營銷軟文寫的不亦樂乎,只要做過理財和投資的想必已經被各家基金和券商的宣傳刺激地蠢蠢欲動。

  6月6日深夜,證監發布《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》以及相關9份文件,正式擁抱新經濟;

  符合條件的企業可以向證監會申報IPO或發行CDR的材料了。

  這也意味著,獨角獸回歸A股通道開啟!

  從發布的規則來看,重點內容包括:

  一是明確了存托憑證的法律適用和基本監管原則,對存托憑證的發行、上市交易、信息披露制度等作出了具體安排。

  二是明確規定符合條件的創新試點企業不再適用有關盈利及不存在未彌補虧損的發行條件。

  三是設定了嚴格的試點企業選取標準和選取機制。

  四是要求要經具有經驗的保薦機構本著勤勉盡責的原則,全面、審慎核查后,認為完全符合試點標準、發行條件和各項信息披露要求的,可以向證監會提出納入試點和公開發行股票或存托憑證的申請。

  五是強化了信息披露義務。

  六明確了科技創新咨詢委員會的工作職責。

  什么是CDR?三個條件:

  隨便舉個例子:招商證券A股發行的以百度美股為基礎的存托憑證。在這里,招商證券是存托人,百度的美股是基礎證券。

  對哪些公司利好?

  新規迎BATJ等巨頭們回歸,以及其他新經濟獨角獸企業們上市,一輪科技股浪潮或將展開,包括互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等。

  哪些公司可以發CDR?

  基本條件包括持續經營三年以上、最近三年內實控人未變更、公司三年內無重大違法行為、董監高近期無重大違法失信記錄等,最終入選的公司肯定會遠遠高于這些標準。

  根據券商分析,有6家已經境外上市或擬上市企業符合CDR條件,分別是騰訊控股、阿里、百度、京東、網易以及小米

  可以通過發CDR在A股重組上市嗎?不能。

  萬一它違法怎么辦?畢竟漂洋過海的。證監會已同61個國家和地區的證券期貨監管機構簽署了67份雙邊監管合作諒解備忘錄。

  CDR來了,有哪些投資機會?

  西南證券首席研究員 張剛:CDR機會來了,從宏觀角度來看是支持中國的高科技產業,尤其從資本市場角度來看,就是吸引這些在海外已經上市的這些科技巨頭,重新回到A股市場當中來。

  那么對于資本項目下吸引大量的境外資金的流入會有利好效應,對人民幣匯率,我覺得會有促成人民幣轉強的趨勢。

  那么投資者怎么來把握這個投資機會呢?

  西南證券首席研究員 張剛:首先要把握申購方面的投資機會,要打新,這發的都是大盤股。二級市場買賣,我覺得目前短期來看,需要把握那些大型的券商,因為他們有希望能夠成為承銷商。

  西南證券首席研究員 張剛:要是具體到個別公司的把握,精準打擊的話,還是存在一定的難度,比如對券商是利好。那么,對于這些公司來說,如小米,大家都知道小米很有可能是CDR的第一股,但是誰是小米發行CDR的承銷商,或者說托管人呢?無從得知,那么在把握精準上有一定的難度。

  在打新方面,要想投資于CDR,要符合一定的條件,就是要涉及到投資者的適當性制度,因為CDR的門檻有點和A股不大一樣,比如說它上市后的第一年,都有可能出現虧損。那么,這也是在盈利方面給了它很多豁免的條件,所以投資者要有一定的風險承受能力。

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