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3年虧4億老虎證券流血上市 繼富途證券后又一個互聯網券商赴美IPO

2019-02-26 12:02:16來源:新浪財經作者:小思

  美港股,上老虎。

  這不僅是一句口號,更反映出近年來中國人海外投資的熱情,直接催生了老虎證券等互聯網券商的誕生。據艾瑞咨詢報告,從美股交易量來看,老虎證券是最大的專注服務全球華人投資者的互聯網券商,其2017年在該細分市場的份額約為58.4%。

  如今這位服務華人的券商終于邁開了赴美IPO的步伐,成為繼富途證券之后的又一個互聯網券商品牌。

  3年虧4億,老虎證券流血上市

  老虎證券的主要商業模式就是收取交易傭金。

  招股書資料顯示,老虎證券2018年總收入為3356萬美元,同比增長98%;其中交易傭金收入2604.3萬美元,占比約77.6%,成為收入的主要貢獻者。

  交易傭金的收入取決于兩個因素,即交易客戶數量和交易的總量。

  根據老虎證券的招股書資料顯示,交易客戶數量和交易的總量雖然還在增長,但是新增交易客戶數量卻在Q4出現了大滑坡。其中截止到2018年Q4交易客戶數量為7.62萬人,Q4新增人數為7000人,同比與去年同期下降1000人,環比與Q3 新增下降了8.6萬人。

  老虎證券成立以來一直被人詬病的地方在于始終無法實現盈利。

  招股書資料顯示2016年、2017年和2018年老虎證券的凈虧損分別為1018.1萬美元、792.7萬美元和4429.4萬美元,三年累計虧損高達6240.2萬美元,約合人民幣4億元,并且2018年虧損有擴大的趨勢。

  而他的競爭對手富途證券在2018年實現了盈利。根據富途證券更新的招股書資料顯示期2018總收入1.04億美元,凈利潤1768.9萬美元(1.19億人民幣),不論是收入還是凈利潤都領先于老虎證券。

  政策風險難消,業務不確定性加大

  目前對于老虎證券來說,和富途證券一樣面臨著巨大的監管問題。

  老虎證券在其招股書中坦誠中國證監會尚未批準任何境內外機構為國內投資者提供海外投資服務證券交易,因老虎證券的大部分客戶都是中國人海外投資,所以面臨政策的風險。

  2016年7月26日,證監會在其官網發布境外投資風險提示,點名“老虎證券”“富途網絡”“積木股票”等網站和移動客戶端提供美股港股等境外證券買賣服務。為此老虎證券將證券業務剝離至海外,繞開“未經監管部門許可從事券商業務”的經營資質障礙,國內只留下網絡公司繼續發展客戶。

  及時整改完成后,老虎證券不僅本質的牌照問題沒有得到解決,還放大了客戶資金來源問題。根據現行的中國外匯管理規定,每名中國公民每年最多可兌換5萬美元等值人民幣,以供個人使用。這種適當的使用不包括對二級股票市場的直接投資。有意轉換美元超過該額度的中國公民,必須向國家外匯管理局指定的相關商業銀行辦理額外的申請和審查程序。

  2016年3月老虎證券收到國家外匯管理局的通知,要求老虎證券審查并報告客戶在平臺上開戶和轉賬的情況;2016年12月,國家外匯管理局再次光臨老虎證券,要求提供相關文件。

  不具備相關牌照又頻踩監管紅線的老虎證券,隨時都可能被監管機構叫停,面臨著業務發展的巨大不確定性。

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