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瞄股網9月18日:A 股估值不斷創歷史新低 北上資金連續6個月持續凈流入

2018-09-18 12:51:29來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:無。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:鵬鼎控股。

  今日A股市場分紅與財經日歷:【A股分紅】三花智控、潔美科技等。

  截止收盤,滬指跌 1.11%,報 2651.79 點;深成指跌 1.41%,報 7999.35點;創業板指跌 1.23%,報 1349.78 點。兩市成交較上一交易日繼續縮量,滬指成交量不足 900 億,深成指收盤跌破 8000 點,創 4 年多新低,創業板指數也創出新低。個股普跌,漲停 26 家,跌停 26 家 ,僅公用事業、石油等少數板塊報紅,汽車、交運等板塊跌幅靠前,天然氣概念受資金追捧。

  滬深 300 股指期貨主力合約 IF1809 收盤跌 1.05%,報 3207.20 點,升水2.28 點;上證 50 股指期貨主力合約 IH1809 跌 1.14%,報 2400.80 點,升水0.92 點;中證 500 股指期貨主力合約 IC1809 跌 1.44%,報 4602.80 點,升水 0.41 點。

  滬股通凈流出 0.61 億元,深股通凈流入 8.61 億元,北向資金凈流入 8 億元;南向資金凈流入 8.13 億元。

 截至 09 月 14 日,上交所融資余額報 5060.09 億元,較前一交易日減少24.58 億元;深交所融資余額報 3318.05 億元,較前一交易日減少 17.25 億元;兩市合計 8378.14 億元,較前一交易日減少 41.83 億元。

  A 股市場行情走勢原因分析:

  市場震蕩個股跌多漲少,成交量能不足,風險偏好低迷。A 股后期仍以結構性行情為主,對后期的市場保持相對謹慎。近期應繼續關注中美貿易戰的新動向及相對寬松的財政貨幣政策的落地。

  關注  9 月組合。9 月的 月 度組合包括:北新建材( 000786 )、仁和藥業 ( 000650 )、金風科技( 002202 )、水井坊( 600779 )、航天 電器( 002025 )、陜西煤業( 601225 )、貴州茅臺( 600519、 )、四維圖新( 002405 )、華魯恒升( 600426 )、通源石油( 300164 )。

  低估值組合包括::仁和藥業( 000650 )、中國交 建 (601800) 、歐非科技 (002456) 、中國鐵建 (601186) 、蘇州科達 ( 603660 )、大秦鐵路( 601006 )、北新建材( 000786 )、水 井坊( 600779 )、四維 圖新( 002405 )、保利地產( 600048 )。

  現金牛組合包括:北新建材( 000786 )、長春高 新( 000661 )、貴州茅臺( 600519 )、中國平安( 601318 )、 長江電力( 600900 )、四維圖新( 002405 )、保利地產( 600048 )、 正業科技( 300410 )、杰瑞股份( 002353 )、水井坊( 600779 )。

  財經要聞

  央行放水 2650 億!6 天累計凈投放 5950 億

  兩大熱門會議掀起人工智能周

  強臺風或影響主產區甘蔗產量 白糖相關個股或受關注

  近期疫情頻發 動物疫苗龍頭或將重新受到資金青睞

  阿里微軟聯手打造混合現實版淘寶

  美股周一收跌 主要科技股集體下挫

  歐股周一漲跌不一 國際貿易和英國脫歐壓制市場

  宏觀研究

  固定收益 : 經濟延續弱勢,政策仍有時

  核心觀點,上周,8 月通脹、金融、增長數據密集出爐,整體上基本符合預期,也顯示出政策調整后的時滯期依然未過,盡管下行的幅度并不太大,但企穩仍需時日,后續不排除政策會繼續適度加碼。

  通脹仍然可控,年內不易形成滯脹。通脹上行并不意外,豬肉和蔬菜價格受到短期因素沖擊而快速上漲,帶動食品價格環比大幅上漲,成為 CPI 同比漲幅擴大0.2 個百分點的主因。蔬菜本就是短周期品種,一輪周期數月即可完成,對宏觀政策的擾動一向十分有限。

  社融邊際改善,同比增速仍在下行。8 月社融數據環比繼續改善,且結構上,貸款、債券、非標都存在邊際好轉。債券融資超過 3000 億,非標融資降幅收窄,都對整體社融產生不小的貢獻,但被寄予厚望的貸款新增規模還是差強人意,商業銀行出于風險考慮,在信貸擴張力度上仍有所保留,并未達到一行一會希望的節奏。月度增長數據延續弱勢,基建還未企穩。8 月工業增加值增速略有回升,出口交貨值的大幅回升起到很大支撐作用,但需求端受到投資拖累仍顯疲弱,固定資產投資增速降至 5.3%,基建投資增速降至 4.2%。 “基建補短板”的政策時滯難以逾越,政策在 7 月下旬定調,8-10 月通過地方政府專項債密集發行籌集資金,包頭地鐵叫停以后停滯了一年的城市軌道交通項目再度重啟,盡管項目和資金都在積極準備中,但最終落地形成“投資完成額”至少要等到四季度,但四季度恰逢基建淡季,因此也不排除等到明年一季度方能回升的可能。

  對債市而言,8 月以來的調整更多是預期在起作用,但在政策時滯期,經濟企穩遲遲得不到數據印證的情況下,調整的幅度不會太大。

  上周,共發生 2 起信用債違約事件:“16 申信 01”、“16 億陽 06”、“17 印紀娛樂 CP001”和“16 長城 02”發生違約。主體評級調整:上周,方正投資由 BB+下調至 B+,評級展望為負面;利源精制由 A 下調至 BBB,評級展望為負面;天津保投由 Baa2 下調至 Baa3;天津建投由Baa1下調至Baa2;湖北科投由Baa2下調至Baa3;揚子國投由Baa1下調至Baa2;印記娛樂由 CCC 下調至 C。廣州地鐵由 A3 上調至 A1。

  宏觀策略

  1、周一兩市小幅低開,隨后持續弱勢震蕩走勢。全天兩市低迷,盤中多方雖組織起幾波反彈,但均因能量不足以失敗告終。最終滬深創指收盤均下跌超過 1%,深成指、創業板更是創出了本輪調整的新低。從板塊概念上看,燃氣、油服等少數板塊表現活躍,其余大部分板塊出現下跌。

  2、盤面上看,成交再度萎靡,滬指全天成交罕見不足 900 億元,刷新近期地量。可見市場依然延續著存量博弈的行情無疑。消息面上,世界人工智能大會今日在上海舉辦,習總書記發來賀電,尾盤人工智能股部分出現異動,但未成撐起整個市場人氣。超強臺風“山竹”登陸,根據此前經驗,A 股每當極端天氣來臨,防災主題、白糖、玻璃概念股可能會獲得市場的關注。

  3、后市操作,上周五我們提到,美聯儲加息預期可能短期內對大盤形成干擾因素。今天在消息面基本平靜的情況下市場出現下跌,一定程度印證了我們的判斷。央行開展 2650 億 MLF,而利率未見提高,說明目前資金面并不是十分緊張。目前市場仍然處在自發尋底的過程中,建議投資者耐心等待,短線如出現急跌,或將孕育反彈機會。

  今日視點:

  債券:資金利率有望繼續維持寬松,第一,社融層面,實體經濟融資需求仍然較弱。第二,債市杠桿層面,場內杠桿率水平繼續回落。第三,政策層面,目前基建發力托底經濟和降低融資成本的政策方向下,央行貨幣政策操作將保證流動性的合理充裕。全球流動性緊縮加大新興市場壓力,人民幣匯率維穩制約長債利率下行,收益率曲線陡峭化仍將維持一段時間。

  汽車:8 月乘用車銷量 173.4 萬輛,同比減少 7.4%,環比增加 11.1%,延續了行業 6 月份以來的負增長,預計今年行業增長 0%-2%。新能源汽車表現依然亮眼,8月銷量 8.4 萬臺,同比增長 61.7%。行業小年繼續看好龍頭上汽集團與廣汽集團。

  交通:網約車順風車專項檢查整改的影響:一是加快調查網約車市場是否存在壟斷的可能性增大;二是預計網約車順風車法規體系將進一步細化完善;三是網約車服務短期內供給規模能力預計有所下降;四是網約車服務后續將逐步走向規范發展的道路。我們認為:網車是未來發展的趨勢。網約車在經歷補貼大戰、合并重組、合法化、安全事件、強化監管等過程后,將逐步規范發展。

  零售 : 2018 年 8 月份,社會消費品零售總額 3.15萬億元,同比名義增長 9.0%(扣除價格因素實際增長6.6%)。其中,限額以上單位消費品零售額 1.18 萬億元,增長 6.0%。考慮 CPI 環比增速持續回暖利好超市同店營收,渠道配置方面建議提高超市在投資組合中的比重。


  今日預判

  今年上半年已走出獨立上漲行情的創業板,下半年則風云突變,受醫藥事件性負面因素影響,醫藥板塊連續調整,拖累中小創走勢。屋漏偏逢連夜雨,近一段時期以來,受中美貿易戰負面消息影響,次新股及 TMT 板塊走勢大幅波動,中小創連續調整且連創新低,年內跌幅反而超過主板,市場對成長股估值及是否具有中長期投資價值再起爭論,市場重新陷入迷茫。然而,當市場爭論成長股的成長性問題,A 股估值不斷創歷史新低,2638 點不斷面臨考驗之際,北上資金卻連續 6 個月持續凈流入,且連續賣大買小,其行為與當前盤面特征截然相反。近日,外資個人可開立 A 股賬戶,據媒體報道,不少外國人躍躍欲試要投 A 股,新經濟也是外資個人較為感興趣的投資方向。從資金動向與盤口跡象看,看好 A 股未來,看好新興產業,抄底 A 股,成為外資與國內私募共識。

  近日,富時羅素表示,本周將作出是否納入 A 股決定,納入權重可能高于 0.8%,超過 MSCI。當前A 股估值不但處歷史新低,也低于全球主要經濟體股市的估值水平,這是吸引外資跑步入場的重要因素。A 股市場的悲哀之一,就是外資總能準確抄底 A 股,國內投資者愈是在大盤底部愈是悲觀,貪婪與恐懼糾結不斷,逃底炒頂成國內資金投資常態。

  昨兩市再創地量,地量復地量,低價復地價,殺跌動力在衰竭,是熊市情緒化的最后一跌過程。別再糾結大盤能否跌破 2638 點,不破不立,只要確認當前是底部,確認未來中期向上空間遠大于向下空間,就該用樂觀態度迎接拐點的即將到來,時間會給予中長期投資者回饋的。

  從技術方面看,上證指數 16 年的熔斷低點 2638,其實扣除新股虛增指數的部分,這個位置早已經破了,而深成指和中小創在沒扣除新股因素情況下已經跌破了。整個市場均處在底部區域完成著最后的角斗,從過去的季線來看,季線 5 連陰的情況下,迎來了 2005 年的 998 點和 2008 年的 1664 點,九月行情還剩不到十個交易日,季線 4 連陰基本可以確認,18 年剩下的行情可能是最后的底部構筑時間,底部確認的過程通常不會一蹴而就,出現反復的情況也將是投資者抓住結構性行情的操作時點,等待靴子落地不如提前預判方向,重個股輕指數的行情更加考驗投資者對行業和概念的選擇,個股操作更是要抓住買賣時點。

  操作策略

  操作上,指數未走出底部區域之前還需謹慎操作,整體策略上多看少動為宜,激進的短線投資者可以關注國產軟件板塊相關活躍個股,以及油氣漲價之后新能源車相關產業鏈板塊的短線博弈機會。

  風險提示:宏觀經濟風險,經濟超預期下行風險。

  瞄股網9月18日,據開源證券華龍證券銀河證券方正證券新時代證券等,僅供參考。

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