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瞄股网3月22日:A 股市场迎来一场大变革 十年“黄金周期”变成现实

2019-03-22 11:40:06来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:?#26032;?#36716;债。

  今日可转债上市:今飞转债、中天转债、中来转债。

  今日上市新股:新诺威。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  既有二线蓝筹股的拉动,也有创投概念的尾盘跳水,周四大盘走出“冲高回落”的“过山车”走势。最终,大盘以上涨 0.35%收盘,创业板上涨 0.94%,两市总成交量较前一交易日增加 13.59%,这表明随着大盘重新企稳回升,有场外资金又重新回流,场内资金则活跃度提升,腾挪步伐加快,市场情绪平稳,信心较为充足。

  量能有所增加,个股活跃度不减,分化仍未扩大,当日有 93 家个股涨停,无个股跌停,涨幅超过5%个股有 233 家,跌幅超过 5%个股有 11 家,个股涨多跌少,涨幅居前的为文化传媒、软件开发、券商、半导体等,表现较弱的为白酒、?#19994;?/a>、银行、创投概念等,机构资金继续加快持?#30452;?#30340;的调整,涨幅过高股受到资金回避或减持,滞涨股则受到资金青睐,短线回调较深股也受到资金关注,市场热点此消彼长,高抛低吸还是机构摊薄成本的方式。量能得到?#22836;牛?#36186;钱效应仍在,亏钱效应不高,二线蓝筹领涨,是周四盘面主要特征。

  从技术上看,周四大盘高开高走,盘中震荡加剧,尾盘一度跳水,仍以红盘报收,并呈价涨量增态势。5 日线对大盘形成支撑,但日内最高点并未?#40644;?3129 点,避免了日线 MACD、SKD 指标出现顶背离现象, 但 K 线组合形态将抑制短线大盘上涨空间,深成指则出现了日线 MACD、SKD 指标顶背离现象,对大盘走势或有一定影响,短线大盘若要?#40644;?3129 点,则需要量能的继续?#22836;?

  分时?#25216;?#26415;指标显示,5 分钟技术指标弱化,15 分钟 MACD 指标死叉,30 分钟、60 分钟 MACD指标顶背离,60 分钟 SKD 指标顶背离,30 分钟 SKD 指标死叉,短线大盘盘中出现调整压力;

  ?#29616;?50 价跌量增,5 日线对其形成支撑,价跌量增的量价关系,日线 MACD 指标的空头强化,60分钟 MACD、SKD 指标的死叉,短线其还有调整压力;

  创业板价涨量增,收盘站上 5 日、10 日均线之上,5 日均线重新掉头向上,有望与 10 日线形成金叉,价涨量增的量价关系,短线其还会冲高。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还处于箱体运行中,并在箱体运行中修复技术指标,充?#20013;?#21183;就是为了有效?#40644;?3129 点做准备,台?#36164;?#19978;行仍将是后市大盘运行方式。

  财经要闻

  人民日报整版聚焦:京津冀及周边地区大气重污染成因

  中法建交 55 周年 核能领域合作有望进一步加深

  国家卫健委召开新?#27431;?#24067;会 表态推进智慧医院建设

  美股全线收涨纳指涨逾 1% 

  ?#20998;?#20027;要股指涨跌互现 英国富时 100 指数涨近 1%

  宏观

  英国央行:以 9:0 投票比例维持政策利率 0.75%不变,同时维持资产购买规模在4350 亿英镑不变,符合预期;英国脱欧不确定性继续对信心与短期经济活动造成压力,尤其是商业投资领域;如果脱欧进展顺利,渐进且有限度地收紧货币政策是合?#23454;?全球金融状况有所缓解,部分原因是一些主要经济体宣布了更为宽松的政策。

  国务院总理李克强赴财政部、税务总局考察,深入调研更大规模减税最新进展。李克强考察财政部时指出,财政是庶政之母,企业是财政之基。要善于运用税收杠杆,撬动经济转型、民生改善、消费增长。在深化增值税改革具体实施过程中,要确保主要行业税负明显降低、部分行业税负有所降低、所有行业税负只减不增。让减税的真金白银,切实落到企业的口袋。

  商务部新?#27431;?#35328;人高峰:美国贸易代表莱特希泽、财长?#25918;?#38054;将访华,于 3 月 28日和 29 日举行中美第八轮经贸高级别磋商。4 月初,刘鹤副总理将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商。

  商务部:2018 年中国与法国双边贸易额?#40644;?#20102; 600 亿美元大关,达到 629 亿美元,同比增幅为 15.5%,创造了历史上的最高水平;中方愿与法?#28966;?#21516;努力,继续深化核能、航空航天等传统领域的合作,拓展农业金融、养老等新领域的合作。

  操作策略

  近期,随着大盘的不断上涨,市场熊转牛思维变化的同时,也开始了本轮牛市到底与过往 A 股四轮牛市行情的那一轮相似的争论,有的?#31561;?1999 年的 5.19 行情,有的说与 2005 年的 998 点行情相似,也有的?#31561;?2008 年底的 1664 点行情,更有甚者将本轮行情与 2014 年的 1849 点行情相提并论,似乎不?#39029;?#19968;个过往类似的牛市行情,本轮就缺乏牛市理论依据似的,绝不善罢?#24066;藎?#29978;至有要为后市大盘回调二次?#38477;?#25671;旗呐喊。

  我们的观点非常明确,历史虽可借鉴,但绝不会重复,每轮牛市都有其行情基础的,基础性质不同,走势就不同。如果?#23376;?#25176;尔斯泰的那句名言,我们可以这样来描述 A 股市场,那就是“熊市下跌都是相似的,牛市的上涨却各有各的不同?#20445;?#21363;每一?#20013;?#24066;下跌都与流动性息息相关的,牛市上涨则性?#37322;?#20840;不同,这里我们再重复我们之前报告中所写的观点。

  其一、市场一直纠缠不清的,就是政策底与市场底的关系问题,照搬的逻辑是 2008 年的大盘走势。但市场各机构都忽视了市场环境发生了根本变化,即金融的杠杆环境问题,当年金融杠杆?#23454;停?#36300;出来的都是机会,现在金融杠杆率高,跌出来的都是风险。所以,为防范金融风险爆发,政策托底,资金撬动,本轮行情就有了“政策底=市场底”的底部构造。

  其二、每一轮牛市行情的性?#37322;?#20840;不同。

  1、1994 年大盘从 325 点启动,走出了长达七年的牛市行情,牛市起因是监管层为?#21496;?#24066;,?#22836;?#20986;“三大救市”政策,随后又迎来了全球互联网泡沫时代,1999 年的 5.19 行情大盘可谓是“空中加油?#20445;?a href='http://www.eteu.tw/gupiao/7566'>大盘奔向 2245 点,互联网泡沫结束,国有股全流通风声起,流动性压力,大盘步入熊市。

  2、2005 年经历长达 5 年的熊市,其中虽经历了“五朵金花”结构性行情,但大盘还是最终跌至 998点,随着开弓没有回头箭的“股权分置改革”落实,加之人民币大幅升值,以美股为代表的全球周期“复辟?#20445;?#21452;?#26234;?#21160;大盘走出至今仍未企及的,2 年直奔 6124 点的大牛市行情,但中石油上市市场流动性枯竭,成为压倒股市的“最后一个稻草?#34180;?/p>

  3、大盘从 6124 点一路向下宣泄,A 股市场溃不成军,监管层为救市,推出“三大救市”政策,其中之一就是“印花税单边征收,卖出征?#28072;?#20998;之一?#20445;?#20294;仍未止住大盘向下?#38477;祝?#30701;暂的“回光返照”后,大盘探至 1664 点,随着“四万亿”政策推出,大盘重启牛市行情,半年多时间,大盘涨至 3478 点,随着产能过剩、通货膨胀问题出现,流动性有望收紧的政策预期下,大盘重新开启长达 4 年熊市;

  4、大盘跌至 2014 年的 1849 点后,国企改革的预期强化,加之金融放杠杆政策推动,大盘开启了“水牛”行情,短短一年时间,大盘疯狂地直奔 5178 点,但由于高杠杆带来了高风险的隐患出现,监管层开始清查场外配资,并?#31995;?#21048;商交易信息?#20302;?#22806;部接入?#20302;?#30340;私募程序化交易市场流动性枯竭,“股灾”出现,走出了三年半的熊市。

  5、本轮牛市行情的基础来自于“经济补短板+改革开放 3.0 红利?#20445;?a href='http://www.eteu.tw/gupiao/7516'>金融活,经济活,借鉴美国经?#23186;?#21161;于资本市场成功动能转换并创造奇迹的经验,发挥好资本市场资源配置功能在经济动能转换中的作用,A 股市场的地位与作用不但空前提高,高度市场化经济更需要借助于资本市场发力,科创板、注册制的落地,意味着 A 股市场正迎来一场大变革,大变革带来大机遇,我们去年 10 月提出的 A 股市场将迎来十年“黄金周期?#20445;?#27491;在变成现实,行情的性质,大盘的走势,怎能与过去雷同?又一个有利于 A 股市场消息是,近日的美联储会议可?#20581;?#40509;声嘹亮?#20445;?#32654;联储年内有望不加息,9月有望停止缩表,受此影响,美元应声大幅回落,人民币兑美元离岸汇率盘中再创新高。我们认为,美联储的态度有利于提高全球其它经济体货币政策的?#22836;?#31354;间,国内的流动性?#22836;?#21147;度有望进一步加大,人民币升值有助于以人民币计价的资产价格上涨,结构性的投资机会,不但会抑制 A 股回调空间,也将助力大盘中期上涨。

  昨大盘并?#21019;?#21709;发起冲关号角,相反在 3129 点前止步不前,技术上?#28304;?#20110;蓄势运行过程。我们认为,大盘如此运行主要来自技术层面的要求,若立即?#40644;?3129 点,则技术上?#35782;?#32972;离态势,不利于后市运行,此时关前止步,退而蓄势,修复技术指标,反而有利于后市大盘?#40644;?#36816;行,大盘台?#36164;?#19978;涨态势不变。

  操作上,轻指数,重个股,不追高,调持仓,提高资金利用率,坚决分享改革开放 3.0 红利,坚持“金融+科技”两大投资主线不动摇,逢低关注金融、新?#29287;稀?#30005;气设备、军工及近期底部?#40644;?#21518;放量走强股,坚决回避前期涨幅过高股及被大股东大幅减持股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现?#29616;?#20449;用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网3月22日,东海证券方正证券等,仅供参考。

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