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滬指累漲逾24%破3100點 股民賺了多少錢?

2019-03-07 19:25:21來源:證券時報作者:小思

  周三滬指尾盤再次強勢拉起突破3100點,刷新反彈新高,以券商為代表的大金融板塊成為指數沖關的重要貢獻。

  數據顯示,今年以來,滬指累計漲幅達24.39%,深成指累計漲幅33.99%,創業板指累計漲幅35.98%,截至3月6日收盤,按交易所口徑,兩市總市值55.79萬億,較去年底增加12.3萬億,根據中登公司公布的最新的投資者數量1.48億戶,簡單計算的話,投資者戶均賺錢大約8.3萬元。

  今年以來,按申萬行業劃分,市值增加最多的行業是非銀金融銀行電子醫藥生物、計算機、食品飲料化工機械設備,其中非銀金融銀行分別增加1.84萬億和1.1萬億。

  按市值增幅來看,非銀金融、農林牧漁、計算機、電子通信市值增幅居前5名,非銀金融和農林牧漁增幅分別高達53.8%和49.81%,遙遙領先。另外科技股的市值增幅也居前。

  而建筑裝飾、紡織服裝銀行、公用事業、采掘、休閑服務的市值增幅不足20%,或許是不少投資者感覺跑輸指數的重要原因。

  隨著滬指突破3000點,指數已成功收復2018年6月的向下跳空缺口,不過個股已成功回到去年6月下跌前水平的卻只有約1750家,半數個股仍處在回本路上,而個股回到3587階段性高點的家數僅有800余家。這或許是不少投資者仍感覺跑輸指數的另外一個重要原因。

  數據顯示,當代東方、*ST工新、興源環境、貴人鳥、盛運環保、新日恒力、恒康醫療、印紀傳媒、飛馬國際等20余只個股較去年3000點破位下行時的跌幅仍超過50%。

  增量資金入場情況如何?

  機構認為,本輪快速上漲一方面缺少企業盈利強改善的預期,另一方面,經濟復蘇預期弱疊加流動性寬松預期,造就了主題投資活躍的局面。除了流動性寬松,中美貿易緩和的預 期也是助推本輪修復行情的關鍵因素,而隨著這些預期不斷被市場消 化,在沒有基本面支撐的背景下,情緒的邊際決定了市場修復的高度有限。 存量倉位的提升可能是本輪行情的主要推力。隨著解套個股的增多,關鍵點位的拋壓將會增大,而繼續向 上的動能,僅靠情緒修復是難以為繼的。從表現最活躍的個股來看,似乎并不符合險資等長線資金的審美,增量資金的入場速度仍然是緩慢的。展望來看,短期存量倉位的提升過快或將抑制市場上行空間,短期或許離情緒高點不遠了。

  據私募排排網數據,從私募的倉位來看,目前股票策略型私募基金平均倉位為71.99%,相比上個月同期的60.85%,環比上升了接近11%的倉位,相比于去年9月份的最低52.61%上升了將近20%的倉位,整體平均倉位迅速放大到過去一年的最高水平。具體倉位分布來看,調查顯示,27.82%的私募目前處于滿倉狀態,相比上個月的22.48%基本持平;84.96%的私募基金在5成倉或者5成倉以上,高倉位的私募占比相比上個月大幅上升,基本處于歷史高位水平。

  中信證券認為,放量反彈加速了流動性消耗,反彈動能趨于衰減。年初以來,外資北向凈流入1241億元,估算公募基金加倉689億元,融資余額凈增475億元。對比2月A股快速放大并一度破萬億的成交,資金流入主要貢獻可能來自游資和散戶,且杠桿作用有限:這部分資金看短做短,博弈性較強。

  牛市也多劇烈調整

  以上一波牛市2014年7月為起點,截至2015年6月結束,滬指單日跌幅超過1%的交易日也達到近30天,其中2014年8月出現2次,(注:20014/8/26當日跌幅0.99%),2014年9月出現兩次,10月出現一次,12月出現3次,尤其是2014年12月9日,當日跌幅福達5.43%,兩市有近200股跌停。

  部分機構轉謹慎 牛市也會有大回撤

  雖然近期指數持續活躍,拒絕深調,牛市的呼聲也不絕于耳,但部分機構已轉謹慎,普漲反彈掩蓋了結構性問題。尤其是業績暴雷股和績差股的表現近期已為市場所詬病,關于基本面、技術面、資金面的爭論已經升溫。業績暴雷指數在2月以來大漲44%,漲幅甚至超過主流品種非銀金融(33.48%)。

  海通證券荀玉根認為, 現在是牛市孕育準備期,回顧歷史,牛市孕育準備階段市場普漲輪漲、波動回撤大。這個階段市場上漲因為缺乏基本面支撐,而且投資者剛剛從熊市走出來,投資信心尚未完全恢復,會有一定的恐高情緒,市場沖高上漲后投資者會傾向于盡快落袋為安,因此市場往往會進二退一,上漲后出現較大回撤。

  2005年時上證綜指在6月觸及998點這一低點后最高上漲225點至9月的1223點,之后上證綜指回撤156點至12月的1067點,即整個第一階段上證綜指的最大漲幅為23%,但累計漲幅只有7%,回撤時吐出漲幅的接近70%,

  2008年上證綜指在10月的1664點見底后最高上漲436點至12月初的2100點,之后指數回撤286點至12月末的1814點,期間上證綜指的最大漲幅和累計漲幅分別為26%與9%,漲幅回吐66%

  2012年12月上證綜指在1949點見底后最大上漲494點至13年2月初的2443點,之后回撤282點至4月的2161點,期間最大漲幅和累計漲幅分別為25%與11%,漲幅回吐57%。

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